Le phénomène Bitcoin à 165 000 $ selon JPMorgan
L’univers de la finance voit souvent des prédictions audacieuses, mais celle de JPMorgan concernant le Bitcoin atteignant potentiellement 165 000 $ relève d’une analyse poussée. Cette estimation du géant bancaire met en lumière la dynamique du marché crypto face à l’or, considérant une forte montée si la tendance à la « dévaluation » se poursuit.
La convergence du Bitcoin et de l’or
D’après les modèles de JPMorgan, le Bitcoin devrait connaître une hausse d’environ 40 % par rapport à son niveau actuel pour égaler l’échelle des détentions privées d’or, une fois le risque ajusté. À l’heure actuelle, le Bitcoin navigue autour de 119 000 $, laissant présager un potentiel de croissance significatif.
La stratégie de dévaluation en action
L’achat d’actifs tels que l’or ou le Bitcoin comme protection contre la dévaluation des monnaies fiat est une stratégie de plus en plus prisée par les investisseurs. Cette approche a vu un afflux particulier dans les ETF (Exchange-Traded Funds) de Bitcoin et d’or, stimulé par l’intérêt croissant des investisseurs particuliers au cours du dernier trimestre.
Les analystes, incluant Nikolaos Panigirtzoglou, ont relevé une augmentation significative des flux vers ces produits depuis fin 2024, une tendance qui s’est accentuée à l’approche des élections présidentielles américaines. Ils voient dans cette dynamique une réponse aux inquiétudes sur l’inflation à long terme, l’augmentation des déficits gouvernementaux, les interrogations sur l’indépendance de la Réserve Fédérale, la diminution de la confiance dans les devises fiat de certains marchés émergents, et un mouvement plus large de diversification loin du dollar américain.
Le rôle des investisseurs particuliers et institutionnels
Les ETF spot pour le Bitcoin et l’or ont vu leurs flux augmenter drastiquement, avec une participation considérable des acheteurs particuliers selon JPMorgan. Si les ETF de Bitcoin ont dominé ceux de l’or plus tôt dans l’année, l’écart s’est réduit depuis août, mettant en évidence un équilibre renouvelé entre les deux actifs.
Les investisseurs institutionnels jouent également un rôle, bien qu’ils tendent à favoriser les contrats à terme sur le Bitcoin et l’or du Chicago Mercantile Exchange (CME) plutôt que les ETF. La banque note que les institutions ont été nettement acheteuses depuis 2024, même si leur dynamisme a quelque peu fléchi par rapport à la demande des particuliers récemment.
Bitcoin contre or : une valorisation à revoir ?
L’augmentation significative du prix de l’or au cours du dernier mois a également renforcé l’attrait relatif du Bitcoin. En effet, le ratio de volatilité bitcoin-or s’est situé en dessous de 2.0, une évolution qui souligne le point de vue de JPMorgan sur la sous-évaluation du Bitcoin par rapport à l’or. Actuellement, le prix du Bitcoin est environ 50 000 $ inférieur à celui suggéré par le modèle de JPMorgan.
Face à ces dynamiques, le monde de la crypto-monnaie et de la finance continue de surveiller de près l’interaction entre le Bitcoin et l’or, prévoyant des évolutions qui pourraient redéfinir les stratégies d’investissement sur le long terme.
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