Panique sur le marché de l’emploi américain
Le marché de l’emploi aux États-Unis montre des signes alarmants de ralentissement, une tendance qui s’est amorcée depuis quelques mois et qui vient secouer l’économie du pays. En effet, le rapport du Bureau of Labor Statistics révèle une croissance considérablement affaiblie en juillet, avec seulement 73 000 emplois non agricoles ajoutés, très loin des prévisions des économistes qui tablaient sur 110 000. Ce chiffre décevant fait suite à une révision à la baisse pour juin, où seuls 14 000 emplois avaient été créés, contre 147 000 initialement reportés.
Un taux de chômage en hausse
La situation semble se dégrader davantage avec le taux de chômage qui a légèrement augmenté, atteignant 4.2% contre une attente de 4.2% et un taux de 4.1% le mois précédent. Cette hausse pourrait sembler modeste, mais elle signale des frictions croissantes sur le marché du travail, affectant potentiellement la confiance des consommateurs et des investisseurs.
Une révision dramatique des chiffres antérieurs
Les révisions ne se limitent pas à juin. Le rapport ajuste également à la baisse les chiffres de mai, passant de 144 000 créations d’emploi signalées initialement à une réalité bien plus modeste de 19 000. Ces corrections mettent en lumière une tendance à la baisse de la croissance de l’emploi, avec une moyenne de seulement 35 000 emplois par mois pour la période de mai à juillet, le rythme le plus faible depuis le début de la pandémie de Covid en 2020.
Réactions du marché face à l’incertitude économique
Le rapport a provoqué des réactions immédiates sur les marchés financiers. Curieusement, alors que les marchés boursiers subissaient des pertes importantes, le prix du bitcoin a connu une légère augmentation, s’élevant à 115 800 $ dans les minutes suivant la publication du rapport. Par ailleurs, les obligations et le dollar ont réagi plus vigoureusement. Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 10 points de base à 4.30%, et le dollar s’est déprécié de près de 1% par rapport à l’euro et au yen.
Les implications pour la politique monétaire de la Réserve Fédérale
Le ralentissement de la croissance de l’emploi et la hausse du taux de chômage interviennent dans un contexte où la Réserve Fédérale( Fed) a maintenu son taux directeur entre 4.25 et 4.50%. Jusqu’à récemment, un consensus commençait à se former sur une possible réduction des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion en septembre. Cependant, les propos de Jerome Powell, président de la Fed, ont semé le doute, réduisant les attentes d’une baisse des taux à environ 40%, contre 75% il y a un mois. Mais suite à la publication de ces nouvelles données, les probabilités d’une coupe en septembre ont légèrement remonté, s’établissant à 55%. Cette situation montre à quel point le marché de l’emploi peut influencer les décisions de politique monétaire, soulignant l’importance pour la Fed de naviguer avec précaution dans un environnement économique incertain.
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