Wall Street est en émoi : Les Options Bitcoin de BlackRock attirent tous les regards
La récente ascension fulgurante du fonds négocié en bourse (ETF) iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock marque une révolution dans le monde des options Bitcoin. Avec un intérêt ouvert frôlant les 38 milliards de dollars après l’expiration de vendredi, surpassant Deribit et ses 32 milliards de dollars, IBIT devient la nouvelle plateforme leader pour les options Bitcoin. Cette évolution est d’autant plus remarquable que l’option IBIT a été lancée en novembre, il y a moins d’un an.
La montée fulgurante d’IBIT attire les flux institutionnels
L’ETF IBIT, déjà le plus grand ETF Bitcoin en termes d’actifs avec 84 milliards de dollars, devient rapidement le point central des flux institutionnels. Cette croissance rapide non seulement renforce la liquidité et la légitimité de l’ETF, mais catalyse également un transfert d’activité vers les marchés régulés, un domaine jusque-là dominé par les marchés offshore.
Une bataille entre les géants : IBIT et Deribit
Même si Deribit — récemment acquis par Coinbase pour 2,9 milliards de dollars en août — demeure populaire parmi les traders crypto natifs, l’ascension d’IBIT témoigne d’un changement structurel. Le marché des options, autrefois dominé par les plateformes offshore à fort effet de levier, est désormais de plus en plus ancré aux États-Unis, indiquant un déplacement du pouvoir au sein du marché des dérivés crypto.
Leverage record pour le fonds IBIT
Selon les données de Checkonchain, le ratio de levier de l’ETF IBIT a atteint 45%, s’approchant de son plus haut historique. Avec 770 000 BTC en possession et un intérêt ouvert pour les options s’élevant à 340 000 BTC, presque la moitié de l’exposition sous-jacente de l’IBIT est reflétée dans les produits dérivés. Cette situation met en lumière l’ampleur de la position spéculative liée à l’ETF, bien que l’interprétation de ces chiffres en termes de levier du marché puisse varier.
IBIT vs Deribit : Qui domine le marché des options BTC?
BlackRock avec IBIT représente désormais 45% de la dominance globale de l’intérêt ouvert pour les options BTC, surpassant Deribit qui se situe à 41.9%. Le CME se place loin derrière avec seulement 6%, les autres bourses comblant le reste. Cette concentration indique que IBIT et Deribit contrôlent ensemble près de 90% du marché des options BTC, mettant en évidence une lutte pour la domination entre ces deux géants.
Impact sur le marché des dérivés
L’émergente prédominance d’IBIT dans le trading des dérivés modifie profondément les contours du marché. Alors que des plateformes institutionnelles telles que le CME peinent à rivaliser avec les volumes générés par les ETF et les venues dominées par le retail, le paysage des options Bitcoin ne cesse d’évoluer, redéfinissant la dynamique du marché des crypto-monnaies.
Share this content: