Une révolution dans les plans de retraite : L’intégration crypto
Le 7 août, la Maison Blanche a publié un décret présidentiel visant à dynamiser l’accès aux investissements alternatifs dans les plans de retraite à cotisations définies, sponsorisés par l’employeur, tels que les 401k. Cette nouvelle orientation inclut diverses classes d’actifs, notamment les actifs numériques gérés activement. Cela marque une évolution notable en offrant aux gestionnaires de crypto-actifs l’accès à un réservoir d’investissements de 12 billions de dollars aux États-Unis.
Les pièges de la gestion passive
Le réel problème soulevé par l’intégration des crypto-actifs dans les 401k est la tendance des participants à adopter les décisions par défaut proposées par leur employeur sans engagement actif. La Loi sur la Protection des Pensions de 2006 avait pour but de résoudre ce dilemme en offrant une protection aux employeurs contre les litiges potentiels liés aux investissements par défaut. Cependant, cela conduit à une passivité préoccupante des participants vis-à-vis de leurs plans de retraite, les enfermant souvent dans des fonds à date cible sans considérer d’autres options potentiellement plus rentables comme les crypto-actifs.
La « collanté » des choix par défaut
Le rapport de Vanguard « How America Saves 2025 » met en lumière l’impact significatif des inscriptions automatiques et des sélections par défaut sur les décisions d’investissement des participants. Une majorité écrasante reste investie dans les fonds à date cible sans jamais remettre en question ou modifier leur stratégie d’investissement au fil du temps, ce qui souligne un manque d’engagement actif dans la gestion de leur épargne retraite.
Pourquoi ignorer les crypto-actifs pourrait être une erreur
Inclure des stratégies ou des allocations en actifs numériques dans les fonds à date cible ou autres alternatives d’investissement par défaut pourrait ouvrir les plans de retraite au dynamisme des marchés des crypto-actifs. Cependant, résistances et manque d’incitation au changement au sein de l’écosystème des plans de retraite empêchent cette évolution. Cela prive une majorité de participants de l’opportunité de diversifier leur portefeuille avec des actifs au potentiel de rendement élevé.
Le statu quo et ses bénéficiaires
Les acteurs clés des plans de retraite à contributions définies, incluant les gestionnaires de fonds et les enregistreurs de plans, profitent de l’accumulation et de la rétention d’actifs sans chercher activement à introduire des alternatives innovantes. Cette inaction est soutenue par un manque d’intérêt ou de compréhension de la part des employés, qui voient rarement au-delà des options par défaut.
Réveiller les participants des plans de retraite
La démocratisation de l’épargne retraite par le biais de 401k a ironiquement mené à une démocratisation de la non-choice, où les participants se trouvent enfermés dans des sélections automatiques sans exploiter le potentiel des marchés financiers, notamment les crypto-actifs. Pour ceux qui accordent une importance particulière à leur épargne retraite et qui recherchent des alternatives et des crypto-actifs, l’initiative personnelle est cruciale. Pourtant, ces individus restent une minorité.
Si les actifs numériques continuent d’afficher des performances remarquables, ne pas permettre à la majorité des participants de 401k d’accéder à ces opportunités d’investissement pourrait être vu comme une occasion manquée. Il est maintenant essentiel d’inciter à une plus grande participation active et à une éducation financière pour que les plans de retraite reflètent la diversité et le potentiel des marchés actuels.
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