La Grande Bataille des Stablecoins aux États-Unis
La scène crypto américaine est actuellement le théâtre d’un affrontement spectaculaire entre les géants de la finance traditionnelle et les pionniers de la crypto-monnaie. Au cœur du débat ? Les modifications proposées à la nouvelle loi sur les stablecoins, qui pourraient changer la donne pour le secteur financier.
Une Défense Acharnée pour les Stablecoins
Le 19 août, l’industrie crypto, représentée par le Crypto Council for Innovation et la Blockchain Association, a lancé un appel vibrant aux leaders du comité bancaire du Sénat. Leur missive vise à contrer les efforts de l’American Bankers Association et d’autres groupes bancaires désireux d’amender la loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) de manière à favoriser les institutions financières traditionnelles.
Le Cœur du Conflit : Section 16(d)
La section controversée, 16(d), permet aux filiales d’institutions bancaires chartered par l’État d’effectuer des transmissions d’argent au-delà des frontières étatiques pour soutenir les activités émettrices de stablecoins. Les banques y voient une forme d’arbitrage réglementaire, un moyen détourné de contourner les régimes de licences étatiques, mettant en évidence une course vers l’innovation non régulée.
La Réponse des Banques : Un Danger pour le Système ?
Les institutions bancaires n’ont pas tardé à exprimer leurs inquiétudes, alarmées par ce qu’elles perçoivent comme des failles dans la loi. Elles pointent particulièrement le risque de voir s’évaporer jusqu’à 6,6 trillions de dollars de dépôts bancaires américains au profit de produits plus rémunérateurs proposés par des acteurs crypto.
L’Argumentaire Crypto : Pas de Lien Démontré
Face à ces accusations, le secteur crypto riposte avec des données. Selon une étude de Charles River Associates datée de juillet 2025, aucun lien significatif n’a été établi entre l’adoption des stablecoins et la fuite des dépôts des banques communautaires. Les réserves de stablecoin, arguent-ils, restent majoritairement dans le système financier traditionnel, contribuant ainsi au financement de l’économie réelle.
L’Enjeu : Équité et Inclusion Financière
Le débat ne se limite pas à une simple question de régulation. Il touche à un sujet plus large : l’équité et l’accessibilité financière. Les groupes crypto soulignent que les récompenses offertes aux utilisateurs de stablecoins représentent une forme de concurrence juste, particulièrement bénéfique pour les consommateurs sous-bancarisés. Alors que le taux d’intérêt moyen pour les comptes courants aux États-Unis stagne à 0.07%, bien en dessous de l’inflation, ces solutions apportent une alternative plus avantageuse.
La Position des Banques : Un Terrain Inégal
Les institutions bancaires, toutefois, voient les choses différemment. Elles estiment que permettre aux entreprises crypto de proposer des caractéristiques attractives pour les utilisateurs de stablecoins, sans les imposer aux banques, déséquilibre le jeu en faveur du secteur financier traditionnel.
Le Futur des Stablecoins aux USA
Alors que la loi GENIUS est déjà en place, le Digital Asset Market Clarity Act, plus large cadre réglementaire pour les marchés crypto, est en cours de discussion et pourrait encore remodeler la politique autour des stablecoins avant même que les règles d’application soient établies. Entre manœuvres bancaires et lobbying crypto, l’issue de ce combat législatif est encore incertaine, mais une chose est sûre : le paysage des stablecoins aux États-Unis est à un point de bascule.
Le sénateur Tim Scott de Caroline du Sud a d’ores et déjà exprimé son optimisme quant à l’avancée du Digital Asset Market Clarity Act, tout en notant la possible résistance de figures politiques telles que la sénatrice Elizabeth Warren. Ce bras de fer législatif, entre banques traditionnelles et acteurs innovants de la crypto, pourrait redéfinir les règles du jeu de la finance aux USA.
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