L’Ethereum: Le Goliath de la Finance Décentralisée Institutionnelle
Malgré la prolifération de plus de 100 blockchains de couche-2, suggérant que l’Ethereum puisse être dépassé en termes de coût et de vitesse, les institutions financières préparent activement des transactions monumentales, comme des swaps de taux d’intérêt de 500 millions de dollars, sur Ethereum. Ce choix dévoile l’orientation future et les critères prioritaires pour l’adoption institutionnelle de la finance décentralisée (DeFi).
La Perspective Institution vs. Retail : Un Contraste de Valeurs
Le fossé entre les utilisateurs retail et les institutions financières s’élargit lorsqu’il s’agit des frais de transaction sur Ethereum. Contrairement aux utilisateurs qui répugnent à payer des frais élevés pour des transactions mineures, les institutions considèrent ces mêmes frais comme un investissement dans la sécurité et la fiabilité pour des transactions de plusieurs millions.
Une Justification des Coûts Sécuritaires sur Ethereum
Dans les transactions de grande envergure, telles que les swaps de taux d’intérêt de 500 millions de dollars, payer 10 dollars pour garantir une transaction devient négligeable. Ce calcul reflète une longue tradition dans la finance traditionnelle (TradFi) où le coût supplémentaire pour opérer sur des plateformes reconnues comme la NYSE, ou le choix de systèmes de paiement sécurisés comme SWIFT, est une évidence pour la sécurité des opérations.
La Sécurité Avant la Vitesse
L’idée même d’avoir d’importants fonds bloqués sur un réseau défaillant est inacceptable pour les institutions, ce qui explique leur préférence pour des blockchains éprouvées telles que l’Ethereum. La fiabilité de l’infrastructure est un prix que le secteur financier est traditionnellement prêt à payer.
Anticipation des Régulations : Le Terrain de Jeu d’Ethereum
Ethereum attire l’engagement institutionnel sérieux non seulement par son intégration avec l’infrastructure existante mais aussi car il présente une couche de base neutre, fiable et largement acceptée pour le règlement des transactions financières.
Le Confort Réglementaire et le Cycle Vertueux de l’Adoption
Le nombre grandissant de banques majeures qui construisent sur Ethereum témoigne de la confiance réglementaire envers sa décentralisation. La concentration continue de talents de développement au sein de l’écosystème Ethereum favorise également ce cycle d’adoption institutionnelle.
Les Frais Élevés : Une Caractéristique, Pas Un Échec
Ce n’est pas un secret que la structure de frais d’Ethereum filtre naturellement les utilisateurs vers les transactions à enjeux élevés, laissant les transactions micro-économiques aux chaines optimisées pour ces fins. Les institutions, cherchant une « Fort Knox » digitale pour leurs transactions significatives, y trouvent leur compte.
Une Approche Fondamentale pour l’Infrastructure DeFi
Au lieu de se concentrer sur des métriques comme le nombre d’utilisateurs actifs ou le volume des transactions, les institutions observent où les entités régulées construisent leur infrastructure. Elles comprennent l’importance de se concentrer sur les transactions de règlement institutionnelles.
Lorsque la question de la pertinence d’Ethereum est soulevée, la vraie interrogation devrait concerner la confiance dans le règlement d’une transaction de 500 millions de dollars. La réponse cimente la position d’Ethereum non seulement comme un pilier de la DeFi institutionnelle mais aussi comme une preuve que les prévisions sur sa prétendue « disparition » sont grandement exagérées. Les institutions qui parient sur l’infrastructure, apparemment mondaine, d’Ethereum, se positionnent pour capturer la vraie valeur de l’avenir institutionnel de la DeFi.
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